日本經濟的教訓


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上期介紹《Can Japan Compete?》, 作者Michael Potter對日本能否走出衰退,持審慎樂觀的態度,因為大企業開始容許外資持投,管理層又陸續交棒,新人事新作風,不再默守成規,改革似是事在必行。15年過去,今日的情況又如何呢?好不幸,日本依然一蹶不振,如迷失在五里霧中,走不出來,究竟發生了甚麼事?被譽為「全球五大管理學大師之一」的大前研一,其《形塑生活者大國──大前流心理經濟學》或許能給我們一個答案。

作者認為,日本經濟橫行多年,歸根歸抵,不是日本人無錢,只是不願花錢。錢在那裡?「在銀行睡大覺」,總數達1500萬億日圓!作者相信,這筆錢如果拿出來消費,那怕只是一小部份,也非常可觀,足可推動日本經濟谷底反彈。奈何日本人對國家前景失去信心,又擔心自己退休後的生活無保障,於是拼命儲錢,即使利息已經低無可低,亦照儲可也,結果大量資金被鎖死,經濟自然難有起色。

日本人為何熱衷於儲錢?不是有全民退保嗎?何解還是不敢消費?原來,日本的年金制度早已入不敷支,破產是遲早的事。人口老化是原因之一,政府投資失利,拿人民的血汗錢去購買近乎沒有回報的國債,以致年年跑輸大市,也是責無旁貸。面對如此無能的政府,年輕人固然不敢奢望退休後可以拿回供款,就連銀髮族也不相信可以靠年金食過世,不努力儲錢,生活怎麼過?但日本人不知道,連放在銀行裡的存款,也被政府用各種財技「據為己用」,不是拿來還債就是用來救市,奇怪國民竟然逆來順受,單是這一點,作者認為,已經可以列入「世界七大奇蹟」了。

作者信奉自由市場,反對政府胡亂干預;市場是一塊英雄地,優勝劣敗,無效率的企業,理應讓其自然淘汰,而不是用納稅人的錢(包括存款、甚至退休金)輸打贏要。too big to fail又如何?那是關乎長痛或短痛的問題。日本不像東歐,理應可以承受改革的陣痛。況且,日本的救市政策,已經超出了too big to fail的範圍。作者說:「連日本老牌調味品公司斗牛犬(bull-dog sauce)這樣的虧損企業也要保護」,是不是太過份了呢?

綜觀全書,作者提出了多項建議,涵蓋金融、稅制、地產、城市規劃等,改革繁多,目標只有一個,就是促進競爭,振興經濟,讓人民有信心消費,而不是把一疊疊的鈔票放在銀行「睡大覺」。書名副題是「大前流心理經濟學」,顧名思議,消費是一種心理,不消費,通常是心理作崇,怕先使未來錢,將來要食穀種。若要刺激消費,便要對症下藥,讓人民放膽使錢。

跟日本一海之隔的中國,在金融海嘯後,經濟同樣面對嚴峻挑戰,故推出家電下鄉、建材下鄉等政策,以刺激內需,抵消出口萎縮的影響。問題是,中國城鄉差距巨大,高消費群主要集中在沿海城市,內陸居民收入微薄,加上社保不足,「脫貧三五年,一病回從前」,有餘錢也只會儲起來,不會隨便花費。客觀環境不變,短期優惠如何可以支撐長期的內需增長?而二萬億社保基金何去何從,也是基層市民最關心的事情;是入市還是救市?若是後者,豈不是走日本的老路?

前車可鑑。日本底子厚,但因為政府失策,該做的不做,不該做的卻做到足,令經濟愈救愈差,愈谷愈跌。中國的底子不及日本,人口紅利亦消耗得七七八八,將來要面對比日本更嚴重的人口老化問題,而成本上漲,工廠外流,又跟昔日的日本有八九分相似。中國今後應該如何自處?聽大前的忠告,會不會得到一點啟發呢?

原文刊於《閱刊》二月號。

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